收益的另一面是风险：意识基金投资风险

1.为什么要器重基金投资风险？

让我们以一则案例引入
。投资者黄某在2017年11月通过证券公司代销渠路申购了某只股票指数基金

，持有1年多后

，产品吃亏近15%

，客户要求就吃亏进行全额赔偿
。证券公司交易部接到投诉后

，仔细核查其时销售情况
。经查证

，该股票指数基金的风险等级界定为R4（中高风险）

，而客户的风险评级为C4（积极型）

，即客户的风险接受能力与基金的风险等级相匹配
。此表

，证券公司交易部在销售过程中合规合法

，无误导客户行为

，同时投资者黄某为自愿申购该股票指数基金
。最后

，经与客户屡次沟通

，客户逐步理解并接受投资基金吃亏的事实
。

案例分析：

《证券期货投资者适当性治理法子》第四条划定

，投资者该当在相识产品或者服务情况

，听取经营机构适当性定见的基础上

，凭据自身能力审慎决策

，独立承担投资风险
。经营机构的适当性匹配定见不批注其对产品或者服务的风险和收益做出内容性判断或者保障
。

因而

，投资者必要意识到基金投资有风险
。分歧种类的基金

，其风险水平各别
。在投资前该当真阅读基金合同、招募说明书及有关布告

，全面相识基金具体风险、参加规定及流程等重要信息

，审慎做出投资决策

，切勿因盲目操作产生不用要的损失
。

2.基金风险可分为几个等级？

综合参考产品类型、流动性、封关期限、杠杆比率、结构复杂性、投资方向和领域等成分

，基金产品的风险水平由低至高可顺次分为五个等级：低风险（R1）、中低风险（R2）、中风险（R3）、中高风险（R4）、高风险（R5）
。最低风险接受能力类此外通常投资者不得采办高于其风险接受能力的基金产品或者服务
。

3.基金投资存在哪些常见风险？

基金投资重要存在市场风险、流动性风险、治理风险、特有风险及其它风险
。

4.什么是基金投资中的市场风险？

市场风险是指证券市场价值因受到经济成分、政治成分、投资生理和买卖造度等各类成分的影响而产生颠簸

，导致基金收益水平发生变动

，重要蕴含政策风险、利率风险、信誉风险、经营风险、经济周期风险等

，具体如下表所示：

5.什么是基金投资中的流动性风险？

流动性风险属于综合性风险

，重要受到证券市场走势、金融市场整体流动性、基金治理人流动性治理能力、基金类型、基金份额持有人结构及投资者行为等多方面成分的影响
。

对于大无数基金而言

，在特殊情况下可能会晤对所投资种类不能迅速、低成本地变现为现金

，或者不能应酬可能出现的投资者大额赎回的风险
。前者是指所投资种类不能实时变现或无法依照正常的市场价值买卖而引起损失的可能性；后者是指盛开式基金在运作过程中可能会发生巨额赎回的情景

，可能导致基金仓位调整出现难题

，从而导致流动性风险

，甚至影响到基金单元净值
。

6.什么是基金投资中的治理风险？

在基金治理运作过程中

，基金治理人的知识、经验等会影响其对信息的处置以及对经济局势、证券价值走势等的判断

，从而影响到基金的收益水平
。此表

，基金治理人的治理伎俩和技术等多重成分同样会影响基金的收益水平
。

7.什么是基金投资中的特有风险？

基金投资中的特有风险重要受投资领域、运作模式等成分影响

，钱币市场基金、债券基金、混合基金、股票基金、FOF等分歧类型基金特有风险不尽一样

，而定期盛开、上市买卖（蕴含LOF和ETF）等分歧运作模式的基金特有风险也差距较大
。因而

，在投资过程中

，投资者需出格注意各类基金的特有风险
。

8.基金投资中还有哪些其他风险？

基金投资中其它风险重要蕴含：（1）因技术成分而产生的风险；（2）因战争、天然灾害等不成抗力影响基金运作的风险；（3）因金融市场；⒒鹜泄苋宋ピ嫉瘸龌鹬卫砣俗陨斫谠炷芰Φ某煞殖鱿

，可能导致基金或者投资者利益受损的风险；（4）其他意表导致的风险等
。

9.LOF特有风险重要有哪些？

LOF特有风险重要蕴含LOF份额买卖价值折溢价风险、LOF二级市场流动性风险及LOF退市风险等

，具体如下表所示：

10.ETF特有风险重要有哪些？

ETF特有风险重要蕴含参考IOPV决策和IOPV推算谬误的风险、申购失败风险、赎回失败风险、申购赎回清单(PCF)差错风险、ETF份额买卖价值折溢价风险、ETF二级市场流动性风险及ETF退市风险等

，具体如下表所示：

此表

，对于跨境ETF而言

，还需出格注意海表市场风险、当局管造风险、监管风险、政治风险、汇率风险、司法及税务风险、买卖结算风险、衍生品风险等特有风险
。

（登陆http://investor.szse.cn/阅读手册全文）

（免责申明：本文转自丽江证券买卖所

，仅为投资者教育之主张而颁布

，不组成投资建议
。投资者据此操作

，风险自担
。）