做好风险节造：若何衡量基金投资风险
1.常见的基金风险量化指标有哪些？
常见的基金风险量化指标重要蕴含：收益率尺度差、贝塔系数、最大回撤、夏普比率和跟踪误差等。
2.什么是收益率尺度差？
收益率尺度差衡量基金逐日收益率相对于均匀收益率的误差水平大幼，用于怀抱基金收益的颠簸水平，基金尺度差越大，相应的风险也就越大。如下图所示，A基金和B基金的净值在一段功夫里都增长了30%，A基金安稳增长，其尺度差为12%，而B基金则大起大落，尺度差为23%。固然两支基金净值涨幅一致，但B基金相较A基金的颠簸风险更大。
3.什么是贝塔系数（β）？
通；鸬氖找媛誓芄环只闪讲棵，单一来说就是，基金收益 = α + β*市场涨跌。总收益中一部门与阿尔法系数（α）有关，代表基金的超额收益，该部门收益与市场涨跌无关，衡量的是基金经理的投资治理能力；总收益中另一部门与贝塔系数（β）有关，衡量该基金相对于整个市场的价值改观方向及幅度。
当β < 0时，代表基金与市场阐发根基出现反向改观，少数基金的贝塔值为负；
当0< β < 1时，代表基金与市场阐发根基出现同向改观，且比市场颠簸要；
当β = 1时，代表基金与市场阐发根基出现一致改观；
当β > 1时，代表基金与市场阐发根基出现同向改观，且比市场颠簸更大。
4.什么是最大回撤？
最大回撤衡量投资者一按时期内可能面对的最大吃亏，具体推算方式为：在选定周期内任一汗青时点往后推，产品净值走到最低点时收益率回撤幅度的最大值。如下图所示，A基金和B基金的净值在一段功夫里都增长了20%，A基金安稳增长，其最大回撤为0%，而B基金则在存在较大颠簸，最大回撤为( 1.5 - 1.2 ) / 1.5 = 20%。固然两支基金净值涨幅一致，但B基金相较A基金的潜在最大吃亏风险更大。
5.什么是夏普比率？
夏普比率衡量基金的风险收益比，即每接受一单元总风险，能够相较无风险利率产生几多超额收益。因而，夏普比率越大，代表基金的收益风险阐发越好。夏普比率 = （基金年化收益率 - 无风险利率） / 基金年化颠簸率。举例来说，若是基金A的夏普比率为0.5，而同类型基金的均匀夏普比率为0.2，则意味着基金A的风险收益阐发优于同类型基金的均匀水平。
6.什么是跟踪误差？
跟踪误差是评价指数基金的重要指标，它衡量的是基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，即基金与标的指数走势间的亲昵水平。跟踪误差越幼意味着基金与指数走势越缜密，也就意味着投资者能够获得与指数阐发更为靠近的收益。
7.若何通过基金持仓判断基金的风险？
基金在其定期汇报中会披露持仓信息，其中季报披露前十大持仓，而在半年报及年报中会披露齐全持仓；诔植中畔⒛芄煌扑慊鸬某植旨卸，好比前十大重仓股集中度为基金前十大持仓个股占基金净值比之和。通常集中度较高的基金由于投资领域较为集中，无法较好的分散风险，投资者也可能因而接受更高的净值颠簸风险。
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